Estamos en un época donde ahorrar se ha transformado en un acto de buena fe y de valentía. Donde los rendimientos de las alternativas clásicas quedan por debajo de la inflación, por caso el plazo fijo, el rendimiento promedio del MERVAL en 2012 o las obligaciones negociables de YPF.
Desde que se implemento el mercado único libre de cambios (o cepo cambiario, como más le guste) los depósitos en dólares en el sistema financiero pasaron de 15 mil millones a poco menos de 8 mil. Con descensos en dicho volumen prácticamente todos los meses.
Vemos que la brecha entre el dólar oficial y el ilegal (blue, paralelo a gusto del lector) supera el 50%.
El mercado inmobiliario registra una merma, que, sólo en capital federal, supera 22 % para las escrituras realizadas en 2012 respecto de 2011. El nivel de inversión respecto del PBI ha sido sensiblemente mas bajo el año pasado donde se ubicó en niveles del 18% que en 2011 cuando había superado el 24% , principalmente por el impacto de la caída en la construcción, devenida de las consecuencias implícitas del cepo.
Con un alto grado de incertidumbre a la hora de prever el futuro, lo que desalienta el ahorro que a su vez debería ser el sustento de la inversión, tal vez sería hora de pensar alternativas nuevas para regenerar un marco que permita revertir las estadísticas mencionadas mas arriba.
En este sentido, una idea posible sería volver a permitir atesorar en dólares y por lo tanto volver a permitir la compra de dólares a tal efecto. Seguramente el lector pensará que la propuesta es impracticable porque si el gobierno permitiera algo como eso, lo mas probable sería que los ahorristas acudirían en masa a comprar dólares a tipo de cambio oficial para luego atesorarlo en sus casas o cajas de seguridad.
Pero que sucedería si la compra de dólares fuera posible siempre y cuando dichos dólares, para poder salir de los bancos en forma de billetes, debieran estar depositados al menos dos años. Y si se desea que salgan antes, solo lo pueden hacer en pesos al tipo de cambio oficial?
La idea es la siguiente, volver a habilitar la comprar de dólares como estaba vigente antes del 5 de julio de 2012, en cuentas de ahorro con un formato jurídico diseñado a tal efecto, permitiendo el atesoramiento de moneda extranjera, pero con las restricciones que estaban vigentes luego del finales de octubre de 2011, lo cual limita la cantidad de dólares que se puede adquirir según la capacidad adquisitiva del comprador. A eso se le agrega la característica que quién compra dólares solo lo puede hacer si los deja depositados durante 2 años. Dichos depósitos pueden ser canjeados por pesos al tipo de cambio oficial en cualquier momento, o bien se pueden usar para adquirir bienes registrables como casas y autos. Al adquirir dichos bienes, el comprador cede la propiedad de dicho depósito al tiempo que el vendedor que toma esos fondos, sólo los puede utilizar 2 años después de haberlos recibido o retirar los pesos al tipo de cambio oficial.
Esto tiene como idea además, que los bancos tomadores de dichos dólares podrían prestar fondos calzados contra los depósitos mencionados que tendrán una tasa de interés real negativa, de modo que se podría exigir a los bancos que brinden financiamiento para la construcción a tasas muy bajas por períodos de 24/36 meses.
Los ahorristas podrán pensar que esto implica confiar en que al cabo de 2 años, esto podría no cumplirse, pero lo cierto que es con una brecha de mas de 50% el incentivo que se genera es altísimo.
Buena o mala, es una idea, un aporte. Desde ya que lo obvio, que tiene que ver con la falta de confianza, es lo primero que se le ocurre a cualquiera. Pero eso aplica para esta y otras iniciativas en el marco actual, por lo que es algo con lo que habría que lidiar.
Al fin de cuentas, es una propuesta, que seguramente poria ser mejorada, pero para eso lo que suma es el aporte de ustedes.
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